合肥侦探取证

　　快递8 月数据出炉，整体单价环比上浮标志价格战拐点信号。上市快递公司公布8 月经营数据，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单量增长33.13%、18.95%、27.31%、13.32%，分别实现收入增长24.33%、15.34%、28.60%、6.14%，单票收入分别同比变动-6.60%、-3.30%、0.95%、-6.64%。单量层面，8 月行业整体增速继续小幅回调，主要系电商淡季行业需求阶段性收缩，环比上月四家公司单量增速均小幅下滑。单价同比变动层面，环比上月顺丰降幅进一步缩窄，韵达同比由正转负，圆通同比由负转正，申通降幅有所缩窄。单价水平上，顺丰、韵达、圆通均较上月略有提升，申通与上月持平。短期看，目前价格战拐点已表现出明显信号，随着下半年购物高峰到来，预计线上高端消费习惯持续，快递行业单价或进一步回升，行业竞争格局或将进一步改善，建议关注行业近期表现。

　　航司8 月数据各指标同比回落，复苏或因疫情复发趋缓。上市航空公司公布8 月经营情况。国航、东航、南航、春秋、吉祥ASK 分别下滑40.6%、41.9%、40.8%、17.8%、37.2%，RPK 分别下滑53.1%、55.8%、51.2%、23.2%、45.9%，客座率分别为57.60%、55.83%、60.33%、78.62%、67.74%，环比下滑16.2、19.0、16.2、12.2、15.9 个百分点。整体上看，8 月ASK、RPK、客座率同比环比上月由正转负，主要系疫情反复地区范围扩大进一步影响出行需求释放，且去年同期我国出行链已接近常态化运转，基数修复明显。对比无疫情影响的2019 年，各航司ASK、RPK 对比上月复苏进度回退明显，主要系部分地区出现疫情复发导致部分航班取消。其中三大航恢复至2019 年同期30%-40%的水平，而春秋下滑至2019 年同期70%-80%的水平，吉祥下滑至2019 年同期45%-60%的水平。短期看随着部分地区疫情防控收紧，各司复苏进程或趋缓。

　　风险提示：电商旺季下网购需求后续释放不及预期；快递行业单票收入改善情况不及预期；快递服务市场需求不及预期；航空货运行业市场空间低于预期。

（文章来源：长城证券）

文章来源：长城证券

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