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现货金银周一延续上周五跌势，欧盘时段现货金银日内均跌超1%，现货黄金日内连破1870、1860、1850三大关口，创近一个月新低，美盘前日内跌幅扩大至1.7%，自日高回落30美元。

COMEX最活跃黄金期货合约20:46一分钟内买卖盘面瞬间成交3162手，交易合约总价值5.84亿美元。

美盘开盘后出现反转，现货黄金跌幅收窄，重回1860美元/盎司上方，现货白银转涨。

上周五，对美联储隔夜逆回购工具的需求飙升至创纪录的5478亿美元，反映了金融机构不断膨胀的流动性。

这可能会重新引发对美联储缩减刺激计划的担忧，因为市场似乎流动性过度，促使美联储逐步撤出每月的债券购买计划。投资者将密切关注本周的FOMC会议，寻找美联储对近期经济发展、通胀和充足流动性状况看法的线索。

回顾2013年，美联储在进行了两年的积极逆回购操作后，于2015年底进行了全球金融危机后的首次加息。

这一观察结果强化了如果流动性仍然充足，2023年加息的可能性。因此，美元指数周一反弹至90.5附近的一个月高点，削弱了贵金属价格。

摩根大通的Mislav Matejka等策略师表示，随着美联储决策者采取行动实现政策正常化，刺激措施的减码料从明年年初启动。美联储将开始讨论减码路径，在接下来的几次会议上，或将暗示实施时间。减码势将启动，虽然美联储所认为的通胀是“暂时的”这一立场将得到证实。

此外，美国财政部长耶伦最近的言论似乎也在提振美元，并打压贵金属价格。她表示，“略高”的利率环境对美国和美联储都是“有利的”。这加强了通货再膨胀的前景，同时呼应了几位美联储官员有关启动紧缩辩论的言论。

但金银仍有利多因素，美联储的资产负债表上周超过了8万亿美元，因为美联储采取了前所未有的货币刺激措施，以使经济从疫情中恢复过来。美联储资产负债表的持续扩张可能会支撑黄金价格。

DailyFX的分析师Margaret Yang认为，技术面上，金价跌破上行通道的底部，可能预示熊市趋势将至。黄金价格也打破了楔形格局，暗示将进一步下跌，支撑位在38.3%的斐波那契回撤位的1828美元。

此外，MACD指标形成了看跌交叉，趋势下降，表明看涨势头可能减弱，随后可能出现技术性回调。

但独立分析师Ross Norman认为，金价在跌破1850美元/盎司后强势反弹，表明空头认同该支撑位至少会在美联储决议前支持金价，纷纷获利平仓，预料黄金短期难以继续下行。

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